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予算以内で終わらせたいリフォーム

家の土地の一部が道路建設のための都市に買収されることになった。その部分についての仮定を鋭くなったので、リフォームをして行くことができなくなった。ところが、リフォームをどこに要求が。主要メーカーは、リフォーム後のメンテナンスもきちんとされる計画があるが、値段もそれなりにします。かといって個人企業のニーズと維持管理に不安がある。何とか予算内で終わらせたい。
以前都内の賃貸アパートから別の賃貸アパートに引っ越しをするときに、幼馴染が助けてくれました。賃貸マンションで引越し先の賃貸アパートに荷物を運ぶとき、その幼馴染のレンタカーの軽トラックを主貸してくれました。荷物を軽トラックに積む作業も幼馴染が行ってくれましたので、非常に助かった引越しでした。
　巨額の新規株式公開（ＩＰＯ）やＭ＆Ａ（企業合併、買収）によって億万長者が続々と誕生している。スイスの医療機器の帝王、ファッションブランドを売却したサーファーなども巨万の富を手にしている。

　調査会社ディーロジックによると、年初からの世界の8大ＩＰＯの企業価値の合計は750億ドル（約6兆0400億円）に上る。スイスの資源専門の大手商社グレンコア・インターナショナル１社のＩＰＯだけで資産10億ドル以上のビリオネア6人が誕生する見通しだ。

　企業の創業者や大株主へ1回限りの「棚ぼた」をもたらす「リクイディティ・イベント（創業者利得機会）」の時代がめぐってきたようだ。こうしたＭ＆ＡやＩＰＯは1990年代終盤のＩＴバブル、2000年代の不動産バブル以来途絶えていた。ＩＴバブルのときは、ＡＯＬの創業者スティーブ・ケース氏、不動産バブルでは住宅ローン会社を売却したハーバートとマリオン・サンドラー夫妻が巨額の創業者利得を獲得している。

　今回のリクイディティ・イベントは一握りのソーシャル・ネットワーキング・サービスや一次産品関連の会社に集中しているが、金融市場や景気が拡大を続ければ、他業界にも広がりそうだ。

　海外に流れる資金も多い。5月2日の週に発表されたスイスのグレンコアによるＩＰＯに関する情報開示によると同社の株主6人の保有する株式合計 は230億ドルにのぼる。イバン・グラーゼンベルク最高経営責任者（ＣＥＯ）が保有する同社株式の15.8％は95億ドルと評価されている。

　先週上場を果たした中国のソーシャル・ネットワーキング・サービスの「レンレン」の創業者ジョー・チェンＣＥＯはネットで10億ドル以上を手にした。

　だがこうした計算上の資産が雲散霧消してしまうこともある。ＩＴバブル期に上場したオンラインの食品や生活必需品ショッピングサービスのウェブバ ン・グループはＩＰＯで数百万ドルを調達し、時価総額は一時10億ドルを超えたが、マーケットの下落や戦略の誤りによって経営破綻した。

　米国内では、ＩＴ企業、中でも消費者向けネットサービス企業が資産創出エンジンを再起動させている。ソーシャル・ネットワーキング・サービス最大手フェイスブック、オンラインゲーム開発会社ジンガ、ミニブログサービスのツイッター、共同購入による割引クーポンを提供するグルーポンなどはＩＰＯ前に合計750億ドル以上を未公開株投資会社などから調達している。

　フェイスブックを率いるマーク・ザッカーバーグＣＥＯは計算上で120億ドル以上の資産を手にし、グループのトップを走っている。同社は来年にも上場するとみられている。同社に融資するゴールドマンサックスなどは同社の価値を500億ドルと評価しており、同ＣＥＯが保有する24％は120億ド ル以上に相当する。一部投資家は未公開株市場で同社を700億ドルと見積もって株式を購入している。

　ツイッターは昨年、同社を37億ドルとする見積もりに基づいて資金を調達した。これに基づくと3人の共同創業者の持ち分の価値は数億ドルになる。一方、グルーポンは同社の価値を250億ドルと見積もる企業と協議している。

　ソーシャルゲーム開発会社、ジンガのマーク・ピンカスＣＥＯの資産も10億ドルを超えそうだ。同社は最近、時価総額を100億ドルと評価する企業から融資を受けた。

　ＩＴ関連以外で創業者利益を獲得した企業としては、ジョンソン・アンド・ジョンソン（Ｊ＆Ｊ）に買収されたスイスと米国を拠点とする医療機器メー カーのシンセスがある。Ｊ＆Ｊはこの買収に210億ドル以上を支払った。創業者である同社のハンスジョーグ・ヴィースＣＥＯは同社の株式の47％を保有しており、この買収により100億ドル以上を得た。

　フランスの高級品グループのＰＰＲによるカリフォルニア州のサーフィンとスケートの ファッションブランド、ボルコムの買収では代金が6億0750万ドルとなり、これは推定株価の37％増しとなった。サーファーで同社の共同創業者リチャー ド・ウールコットＣＥＯは6000万ドルを手にした。同社ブランドのコンセプトは「体制に反抗する若者」だ。

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　ギリシャのパパデモス前欧州中央銀行（ＥＣＢ）副総裁（元ギリシャ中央銀行総裁）は9日、ウォール・ストリート・ジャーナル紙とのインタビューに応じ、債務の償還期限延期の可能性や債務減免は回避すべきかどうかなど、同国の債務危機について語った。このインタビューの前にスタンダード＆プアーズ（Ｓ＆Ｐ）が同国の債務格付けを引き下げると発表した。

　―ギリシャ政府の対応。

　「ギリシャの債務危機の解決策のキーポイントは、大規模で信頼できる民営化計画を含めた説得力のある中期的な財政健全化計画を発表することである。さらに大半の政党の支持を得られれば、中期的な財政計画や経済改革の実現に対する市場やギリシャ国民の信頼度は高まる。予想される経済改革は、競争促進や競争力の強化、景気回復の下支えをもたらすように完全かつタイムリーに実施することが重要だ」

　―債務の減免。

　「今後数年間の資金調達への圧迫に対しては、投資家に損失を与える債務の減免など債務再編に至らないように対応する必要がある。資金調達の必要性や外部の議論が及ぼす影響を過小評価してはいないが、債務再編は避けるべきだと確信している」

　―ギリシャ債務の償還期限の延期。

　「欧州連合（ＥＵ）ならびに国際通貨基金（ＩＭＦ）の融資の償還期限の延期は、ギリシャの債務危機の解決策の一つだろう。この点については、ＥＵやＩＭＦと原則合意している。民間投資家が保有する対ギリシャ債権の償還延期については、市場に配慮した形で実現できるのならば、その可能性をさらに追求できる。債務危機の根本原因に対処するために必要な財政・構造改革上の措置を伴えば、効果は高まるだろう」

[リアルタイム・エコノミックス（Real Time Economics）では米経済、連邦準備理事会（ＦＲＢ）の金融政策、経済理論などに関する独自取材ニュースや分析、論評をリポートする]

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